Un giro institucional en el ecosistema regulatorio europeo podría redefinir el futuro del sector cripto en la región. La Comisión Europea ha propuesto transferir la supervisión de las principales empresas de criptoactivos a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés), marcando un cambio de enfoque hacia una vigilancia más centralizada.
Actualmente, la regulación de criptoactivos recae principalmente en las autoridades nacionales de cada país miembro. Sin embargo, con la entrada en vigor del Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA), prevista para diciembre de 2025, la necesidad de una supervisión más cohesionada se vuelve crítica. La Comisión argumenta que una aplicación fragmentada podría generar inconsistencias, arbitraje regulatorio y falta de transparencia en el mercado único europeo.
Supervisión cripto bajo la lupa de la ESMA
La propuesta busca que ESMA supervise de forma directa a los proveedores de servicios de criptoactivos considerados «significativos», es decir, aquellos con operaciones transfronterizas sustanciales o un alto volumen de usuarios. Esto incluiría empresas que ya operan en varios países de la Unión Europea y que, bajo el esquema actual, enfrentan marcos regulatorios dispares.
La centralización apunta a fortalecer la confianza de los inversores, mejorar la trazabilidad de operaciones y facilitar una respuesta más ágil ante riesgos sistémicos. No obstante, varios Estados miembros han mostrado reticencia, argumentando que esta cesión de competencias podría socavar la autonomía de sus supervisores financieros.
Aunque la iniciativa aún debe ser debatida por el Parlamento Europeo y el Consejo, refleja una tendencia hacia la consolidación regulatoria frente al crecimiento exponencial del mercado cripto. El debate se intensificará en los próximos meses, conforme se definan los criterios técnicos para determinar qué empresas quedarían bajo la supervisión directa de ESMA.
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