La reciente corrección de las empresas dedicadas a la memoria para centros de datos podría representar una oportunidad para los inversionistas. Morgan Stanley sostiene que la demanda impulsada por la inteligencia artificial continúa superando la oferta, un escenario que mantiene perspectivas favorables para este segmento del mercado de semiconductores.
El banco de inversión considera que, pese a las señales mixtas observadas en otras áreas de la industria, la escasez de memoria utilizada en infraestructura de inteligencia artificial sigue intensificándose y continuará respaldando el crecimiento del sector.
Morgan Stanley destaca la fortaleza del mercado de memoria
Joseph Moore, analista de Morgan Stanley, explicó que el ciclo actual difiere de los anteriores porque el crecimiento de los centros de datos constituye el principal motor de la demanda. En su opinión, las dudas que han surgido sobre otros segmentos del mercado podrían responder a interpretaciones prematuras.
Asimismo, señaló que Nvidia y Broadcom mantienen la mejor relación entre riesgo y potencial de rendimiento dentro de la cobertura de semiconductores del banco. Sin embargo, afirmó que las compañías especializadas en memoria están reduciendo rápidamente esa diferencia gracias al fuerte impulso del mercado.
La inteligencia artificial mantiene la presión sobre la oferta
Morgan Stanley reconoce que los inversionistas anticipaban una desaceleración del crecimiento, mayores inversiones de capital y ajustes en las especificaciones técnicas. No obstante, sostiene que este ciclo presenta una diferencia clave: la memoria se convirtió en el principal cuello de botella para desplegar sistemas de inteligencia artificial y procesadores de IA agéntica.
Además, la firma calcula que los precios de la memoria destinada a centros de datos aumentaron más de 25% durante el tercer trimestre. Aunque el incremento fue más moderado que en el periodo anterior, considera que los contratos de largo plazo y la optimización de especificaciones podrían reducir la volatilidad y prolongar el ciclo de crecimiento.
Después de reunirse con responsables de compras de centros de datos, Morgan Stanley concluyó que la escasez de suministro permanece sin cambios y que la presión sobre la oferta continúa favoreciendo a las empresas vinculadas con la memoria para inteligencia artificial.
