Fuerte demanda por la nueva emisión de deuda bancaria
BBVA cerró una emisión de deuda sénior no preferente por 2.300 millones de dólares, unos 1.970 millones de euros, en una operación que recibió una demanda ampliamente superior al importe colocado y permitió mejorar las condiciones inicialmente planteadas.
La emisión se estructuró en tres tramos. Dos vencen a tres años, uno a tipo fijo por 1.000 millones de dólares y otro variable por 300 millones. El tercero alcanza 1.000 millones de dólares, ofrece interés fijo y vence a cinco años.
Los inversionistas presentaron cerca de 275 órdenes por aproximadamente 7.200 millones de dólares, equivalentes a unos 6.160 millones de euros. La demanda superó así tres veces el tamaño de la operación.
El bono fijo a tres años quedó 73 puntos básicos sobre la rentabilidad del Treasury estadounidense de referencia, frente a los 100 puntos iniciales, y ofrece un cupón de 4,977%.
Para el vencimiento a cinco años, el diferencial bajó desde 115 hasta 90 puntos básicos sobre el Treasury, con un cupón de 5,244%. El tramo variable quedó fijado en SOFR más 89 puntos básicos.
BBVA, BMO, Citi, RBC Capital Markets, Société Générale y Wells Fargo dirigieron la colocación. La operación forma parte del programa de financiación de 2026 y permitirá refinanciar emisiones elegibles para MREL, además de financiar el crecimiento del crédito.
La entidad mantiene una intensa actividad en los mercados de deuda. En enero colocó 2.000 millones de euros mediante dos tramos SNP, su mayor emisión denominada en euros de los últimos 20 años.
En febrero captó otros 2.500 millones de dólares mediante deuda sénior no preferente, su mayor operación histórica en esta divisa. Durante abril añadió 2.250 millones de dólares mediante deuda SNP y bonos AT1.
Posteriormente, en junio colocó 1.250 millones de euros mediante una emisión verde sénior no preferente. También captó 2.250 millones mediante cédulas hipotecarias de doble tramo, una modalidad que no utilizaba desde 2023.
La elevada demanda de la nueva operación permitió reducir los diferenciales y refleja el interés de los inversionistas por la deuda del grupo dentro de su estrategia financiera para este ejercicio.
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